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【无需打开直接搜索微信;操作使用教程:

1、界面简单,没有任何广告弹出,只有一个编辑框。

2、没有风险,里面的微乐麻将黑科技,一键就能快速透明。
3、上手简单,内置详细流程视频教学,新手小白可以快速上手。
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【央视新闻客户端】

  ?黄金行情回顾及主要观点:

  上周金价大幅反弹。伦敦现货黄金收于3,358美元/盎司(4.9%),一度触及3500美元,国内AU9999黄金收于776元/克(周环比4.0%)。十年期美债利率上行8个基点至4.51%。

  美欧关税谈判反复变脸,地缘风险带动避险情绪升温,黄金站回3300美元。这一轮4月关税升级导致的黄金行情飙升,随着4月23日以来的关税缓和信号而告一段落,前期黄金过热的行情也得到了一轮修正。展望后市,经历了阶段性回调后,黄金的配置性价比逐步凸显,主要基于以下几个逻辑:

  第一,关税缓和事件落地,对黄金的利空释放。黄金自3500美元高位经历8-10%的最大回撤,深度回调后重回3300美元高位,我们认为对关税缓和事件已较为充分定价。参考2018年贸易战经验,后续谈判不确定性尚存,避险资金对于黄金仍具有配置需求。

  第二,关注美国滞胀压力。当前市场对于美国经济状况定价不充分,由于前期关税矛盾,部分商家已完成商品提价。因此虽然关税缓和,但价格易上难下,后续的通胀压力会逐步传导,长周期的滞胀压力仍对美国经济形成挑战。

  第三,美联储降息周期仍在进行。美联储的降息节奏虽有延后,但是并没有改变年内3次的降息预期,尤其是美国财政压力对于降息有极大诉求,黄金或受益于美联储降息大周期。

  第四,美债矛盾削弱美元信用,支持央行购金。美债到期后的发行压力,除了上述提及的资金成本压力,还进一步削弱美元信用。当前4.5%的十年期美债利率,叠加130%的美国债务占GDP比重,政府债务利息成本极高,相较于美国2%左右的GDP增速,本质是不可持续的。这也是背后推动全球央行持续购金的根本逻辑。

  第五,全球黄金ETF投资需求高增,成为黄金总需求的新关键要素。据世界黄金协会数据,2025年一季度黄金需求总金额几乎追平2024年四季度创下的1110亿美元的历史纪录,同比激增40%。4月亚洲市场的黄金ETF净流入超过美国和欧洲市场。金条和金币需求量仍保持高位,达325吨,较五年季度均值高出15%,中国成为该需求板块的主要增长引擎。

  未来一周黄金ETF(518880)重点关注的信号:(1)美国一季度GDP、4月PCE;(2)关税政策变化。

  ?人民币计价黄金与国际金价走势比较:

  华安基金:关税缓和或已计价,黄金重回3300美元

  ?黄金行情回顾及主要观点:

  上周金价大幅反弹。伦敦现货黄金收于3,358美元/盎司(4.9%),一度触及3500美元,国内AU9999黄金收于776元/克(周环比4.0%)。十年期美债利率上行8个基点至4.51%。

  美欧关税谈判反复变脸,地缘风险带动避险情绪升温,黄金站回3300美元。这一轮4月关税升级导致的黄金行情飙升,随着4月23日以来的关税缓和信号而告一段落,前期黄金过热的行情也得到了一轮修正。展望后市,经历了阶段性回调后,黄金的配置性价比逐步凸显,主要基于以下几个逻辑:

  第一,关税缓和事件落地,对黄金的利空释放。黄金自3500美元高位经历8-10%的最大回撤,深度回调后重回3300美元高位,我们认为对关税缓和事件已较为充分定价。参考2018年贸易战经验,后续谈判不确定性尚存,避险资金对于黄金仍具有配置需求。

  第二,关注美国滞胀压力。当前市场对于美国经济状况定价不充分,由于前期关税矛盾,部分商家已完成商品提价。因此虽然关税缓和,但价格易上难下,后续的通胀压力会逐步传导,长周期的滞胀压力仍对美国经济形成挑战。

  第三,美联储降息周期仍在进行。美联储的降息节奏虽有延后,但是并没有改变年内3次的降息预期,尤其是美国财政压力对于降息有极大诉求,黄金或受益于美联储降息大周期。

  第四,美债矛盾削弱美元信用,支持央行购金。美债到期后的发行压力,除了上述提及的资金成本压力,还进一步削弱美元信用。当前4.5%的十年期美债利率,叠加130%的美国债务占GDP比重,政府债务利息成本极高,相较于美国2%左右的GDP增速,本质是不可持续的。这也是背后推动全球央行持续购金的根本逻辑。

  第五,全球黄金ETF投资需求高增,成为黄金总需求的新关键要素。据世界黄金协会数据,2025年一季度黄金需求总金额几乎追平2024年四季度创下的1110亿美元的历史纪录,同比激增40%。4月亚洲市场的黄金ETF净流入超过美国和欧洲市场。金条和金币需求量仍保持高位,达325吨,较五年季度均值高出15%,中国成为该需求板块的主要增长引擎。

  未来一周黄金ETF(518880)重点关注的信号:(1)美国一季度GDP、4月PCE;(2)关税政策变化。

  ?人民币计价黄金与国际金价走势比较:

  数据来源:Wind,Bloomberg,华安基金,2025/5/23

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  • anzhiheng
    anzhiheng 2025年05月27日

    我是安之恒的签约作者“anzhiheng”!

  • anzhiheng
    anzhiheng 2025年05月27日

    希望本篇文章《【秒dong教程】微信小程序雀神麻将怎么能赢多点~真的确实有挂》能对你有所帮助!

  • anzhiheng
    anzhiheng 2025年05月27日

    本站[安之恒]内容主要涵盖:国足,欧洲杯,世界杯,篮球,欧冠,亚冠,英超,足球,综合体育

  • anzhiheng
    anzhiheng 2025年05月27日

    本文概览:【无需打开直接搜索微信;操作使用教程: 1、界面简单,没有任何广告弹出,只有一个编辑框。 2、没有风险,里面的微乐麻将黑科技,一键就能快速透明。...

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